Malta cresce, ma le famiglie stanno meglio? Debito verso 14 miliardi

Le famiglie vivono l’economia al supermercato, quando pagano il mutuo, l’affitto, l’assicurazione e le bollette mensili.

L’economia di Malta continua a crescere. L’occupazione resta solida e l’attività economica continua a espandersi. Sono realtà positive che vanno riconosciute.

Ma c’è un’altra domanda che merita molta più attenzione. Dopo anni di forte crescita economica, le famiglie maltesi stanno davvero meglio?

La crescita economica è preziosa per ciò che dovrebbe in ultima analisi produrre: redditi migliori, servizi pubblici più forti, infrastrutture migliorate, maggiori opportunità e, soprattutto, una migliore qualità della vita.

Se l’economia cresce ma le persone si sentono sempre più schiacciate dai costi quotidiani, faticano con l’accessibilità della casa, passano più tempo nel traffico e subiscono maggiori pressioni sulle infrastrutture, il PIL da solo non può fornire un quadro completo del nostro progresso.

Un’economia in crescita offre al governo un vantaggio importante. Più occupazione, consumi e attività d’impresa generano entrate fiscali aggiuntive. L’espansione economica sostenuta dovrebbe quindi offrire l’opportunità non solo di spendere di più, ma anche di rafforzare le finanze del Paese e costruire resilienza per il futuro.

La sostenibilità delle finanze pubbliche non può essere valutata solo attraverso il rapporto debito/PIL. Il debito pubblico di Malta è aumentato in modo sostanziale negli ultimi anni e le proiezioni del governo indicano che dovrebbe superare i 14 miliardi di euro entro il 2028. La spesa per interessi è prevista superare i 383 milioni di euro all’anno.

Queste cifre dovrebbero preoccuparci, in particolare dopo anni di forte crescita economica. I periodi di espansione economica dovrebbero essere utilizzati per rafforzare le finanze pubbliche, ridurre le vulnerabilità fiscali e costruire le riserve necessarie per affrontare shock futuri.

La questione non è semplicemente se Malta resti entro una particolare soglia di debito/PIL o si confronti favorevolmente con Paesi che portano oneri di debito maggiori. Il nostro parametro di riferimento non dovrebbero essere i Paesi che stanno peggio.

La vera domanda è se stiamo facendo il miglior uso possibile della crescita economica odierna e delle entrate governative aggiuntive per salvaguardare la posizione finanziaria di domani.

Oltre 383 milioni di euro l’anno in interessi non sono una voce contabile astratta. Sono oltre 1 milione di euro al giorno solo per servire il debito.

Quel denaro non può essere contemporaneamente investito altrove. Non può rafforzare la sanità, costruire infrastrutture, sostenere le famiglie o contribuire a garantire la sostenibilità del nostro sistema pensionistico.

I governi si indebiteranno. La domanda importante è cosa finanzia quell’indebitamento e quale valore i contribuenti ricevono in cambio.

C’è una chiara distinzione tra indebitarsi per investimenti produttivi e indebitarsi per sostenere spese che lasciano poco valore economico duraturo. Quando le generazioni future ereditano il debito, dovremmo assicurarci che ereditino anche i beni e la capacità economica creati con esso.

Questo diventa particolarmente importante quando consideriamo le pensioni. I pensionati meritano più di una discussione annuale sull’aumento nominale della loro pensione.

Nel 2026, le pensioni sono aumentate di 10 euro alla settimana. Ma 4,66 euro di quella cifra rappresentano l’adeguamento al costo della vita, lasciando un aumento aggiuntivo di 5,34 euro alla settimana oltre il COLA.

Per chi vive di pensione, ciò che conta è se un aumento migliora davvero il potere d’acquisto dopo aver pagato cibo, medicine, utenze e altre necessità.

Con l’invecchiamento della popolazione, anche pensioni, sanità e assistenza a lungo termine eserciteranno pressioni crescenti sulle finanze pubbliche future. Un sistema pensionistico solido richiede un’economia solida, ma richiede anche una pianificazione finanziaria responsabile oggi.

È qui che si incontrano responsabilità finanziaria e politica sociale. Ogni euro speso ha un costo opportunità. Ogni euro sprecato è un’opportunità persa. E ogni euro preso in prestito oggi crea un obbligo per domani.

La preoccupazione per la direzione di Malta non arriva più solo dalle famiglie o dalla sfera politica. È sempre più espressa dalle imprese stesse.

Ogni euro sprecato è un’opportunità persa– Graham Bencini

L’ultimo barometro delle PMI per il secondo trimestre del 2026 ha rilevato che il 64% delle imprese intervistate ritiene che Malta stia andando nella direzione sbagliata. Ancora più significativamente, il 78% era incerto sull’investire o considerava i prossimi 12 mesi un momento poco saggio per farlo.

Le imprese creano occupazione, investono capitale, corrono rischi e generano l’attività economica da cui dipendono in ultima analisi la nostra prosperità e le finanze pubbliche.

La fiducia delle imprese è anche orientata al futuro. Un imprenditore che oggi valuta un investimento sta valutando come sarà Malta domani. Se il sentiment aziendale si sta indebolendo mentre il PIL principale continua a crescere, i responsabili politici dovrebbero chiedersi il perché.

La nostra economia si è espansa in modo significativo, ma anche la nostra popolazione. Più lavoratori generano più produzione, più consumatori creano ulteriore domanda e questa attività contribuisce al PIL e alle entrate governative. Ma un’economia più grande non è necessariamente la stessa cosa di una società più ricca.

Se il PIL cresce mentre anche la popolazione si espande rapidamente, la crescita del PIL principale racconta solo una parte della storia. Ciò che conta davvero per le persone è la prosperità pro capite, il reddito disponibile reale e il potere d’acquisto.

La crescita della popolazione aumenta la domanda di alloggi, strade, trasporti, elettricità, acqua, gestione dei rifiuti, scuole e sanità. Queste pressioni hanno costi economici e sociali anche quando non compaiono nel PIL principale.

Le famiglie non vivono le percentuali del PIL. Vivono l’economia al supermercato, quando pagano il mutuo, l’affitto, l’assicurazione e le bollette mensili.

Le giovani coppie la vivono attraverso la possibilità di permettersi una casa. I pensionati la vivono attraverso ciò che la loro pensione può comprare. I lavoratori la vivono attraverso il fatto che un aumento di stipendio migliori davvero il loro tenore di vita. E tutti la vivono attraverso la qualità delle infrastrutture e dell’ambiente che li circonda.

Niente di tutto ciò è un argomento contro la crescita economica.

Malta ha bisogno di imprese di successo, investimenti, imprenditorialità e occupazione ben retribuita. Ma la prossima fase del nostro sviluppo deve distinguere sempre più tra maggiore attività economica e migliori risultati economici.

Ciò significa concentrarsi molto più fortemente sulla produttività.

Invece di affidarci eccessivamente all’aumento del numero di lavoratori e consumatori, dobbiamo generare maggior valore dalla nostra economia attraverso istruzione, competenze, tecnologia, intelligenza artificiale, ricerca e innovazione.

Una maggiore produttività può generare stipendi migliori senza richiedere lo stesso tasso di espansione della popolazione. È anche essenziale per la sostenibilità a lungo termine delle pensioni e delle finanze pubbliche.

Malta ha bisogno di una cultura più forte del valore per il denaro. Il denaro pubblico appartiene ai contribuenti. Quando i progetti superano sostanzialmente i budget, quando gli appalti sono gestiti male o quando le inefficienze persistono, sono i contribuenti a sostenere in ultima analisi il costo.

La responsabilità finanziaria non riguarda semplicemente se la spesa sia stata autorizzata. Riguarda se i cittadini ne abbiano ricevuto un valore adeguato.

Finanze pubbliche solide sono precisamente ciò che permette ai governi di proteggere famiglie, imprese e pensionati quando arrivano tempi difficili.

Malta ha dimostrato di saper far crescere la propria economia. La sfida ora è garantire che quella crescita produca un dividendo che le persone possano effettivamente percepire.

La nostra ambizione non può essere semplicemente un’economia più grande e un PIL più grande. Deve essere un’economia più produttiva, finanze pubbliche più solide, pensioni sostenibili, imprese fiduciose e una migliore qualità della vita.

Perché la vera misura del successo economico non è quanto siano impressionanti i numeri su un foglio di calcolo.

È se le persone dietro quei numeri stiano vivendo vite migliori.

Graham Bencini è Ministro ombra per lo Sport.

Credit foto di copertina: Matthew Mirabelli