Le banche centrali dovrebbero combattere la crisi climatica

Banca centrale di Malta. Foto: Matteo Mirabelli

I finanziamenti per il clima sono stati al centro dell’attenzione durante il recente vertice COP28, ma una serie di istituzioni in grado di cambiare le cose continua a mancare in queste conversazioni: le banche centrali.

Le banche centrali sono istituzioni pubbliche, incaricate di mantenere la stabilità economica attraverso il controllo dell’offerta di moneta in un’economia. Queste banche hanno un enorme potere di catalizzare un futuro più giusto, equo e stabile dal punto di vista climatico.

Tuttavia, la nostra recente ricerca evidenzia che le loro politiche hanno rallentato – anziché accelerare – l’azione trasformativa per il clima. Il problema è che queste banche si concentrano sulla stabilità finanziaria a breve termine, il che significa sostenere uno status quo che promuove ulteriore instabilità climatica. E questo significa che stanno rendendo le cose più instabili nel lungo periodo.

La nostra ricerca suggerisce che la stabilità a lungo termine non può essere raggiunta senza prima sconvolgere e trasformare il sistema finanziario esistente. Un modo per farlo sarebbe che le banche centrali utilizzassero gli strumenti già a loro disposizione per innescare un’interruzione intenzionale a breve termine al fine di reindirizzare i flussi finanziari e creare una maggiore stabilità a lungo termine – noi la chiamiamo “interruzione creativa”.

In genere le banche centrali cercano di mantenere stabile l’economia controllando l’inflazione attraverso i tassi di interesse. Poiché le perturbazioni climatiche causano ogni anno sempre più instabilità, molte banche centrali iniziano a prendere il clima più seriamente. Tuttavia, quando la stabilità dei prezzi è minacciata dall’aumento dell’inflazione o quando la stabilità finanziaria complessiva è messa in discussione da una crisi finanziaria incombente, le banche centrali dimenticano rapidamente il clima.

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Ad esempio, i recenti e aggressivi aumenti dei tassi di interesse hanno colpito in modo sproporzionato il settore delle energie rinnovabili e hanno reso più difficile per i cittadini e i governi raccogliere fondi per altre misure che aiuterebbero a ridurre le emissioni o ad adattarsi ai cambiamenti climatici. In una prospettiva di lungo periodo e in un’ottica di giustizia climatica, tutto ciò è controproducente.

Per mantenere la stabilità economica a breve termine quando la COVID ha colpito, le banche centrali di tutto il mondo hanno rapidamente prestato denaro alle banche commerciali in vari modi, anche a tassi di interesse negativi. Ma senza alcun vincolo, le banche hanno prestato questo denaro all’industria dei combustibili fossili e ad altri ricchi interessi aziendali, tra gli altri.

Durante la pandemia, molte banche centrali hanno anche aumentato l’offerta di moneta, in un processo chiamato quantitative easing, per stimolare l’economia, e parte di questo denaro è finito nelle tasche delle industrie ad alta intensità di carbonio. Questi sforzi per stabilizzare i mercati finanziari hanno rafforzato ed esacerbato le enormi disuguaglianze di ricchezza e potere, e sono stati un’occasione mancata per aumentare il sostegno all’economia verde.

Ecco perché nella nostra ultima ricerca abbiamo analizzato le banche centrali dal punto di vista della giustizia climatica. La giustizia climatica è un approccio all’azione per il clima che va al di là di un’attenzione ristretta alla decarbonizzazione e alle emissioni, e si concentra sul cambiamento sociale e sull’equità economica come modo per rendere le persone meno vulnerabili ai cambiamenti climatici. Ciò significa ristrutturare il sistema finanziario in modo che funzioni a beneficio di tutte le persone e non solo dell’1%.

Quindi, invece di stabilizzare i mercati sostenendo gli interessi aziendali e il settore finanziario nel breve periodo, suggeriamo che le banche centrali debbano iniziare a dare priorità alla stabilità a lungo termine. Una “perturbazione creativa” intenzionale a breve termine invertirebbe i flussi finanziari consolidati e inizierebbe a convogliare gli investimenti verso i più vulnerabili.

Ad esempio, le banche centrali potrebbero usare il loro potere di creare denaro per aiutare i governi locali a finanziare ambiziosi progetti infrastrutturali per il clima o sostenere direttamente i programmi di investimento pubblico orientati alle comunità.

Invece di continuare a concentrarsi sull’inflazione per determinare i tassi di interesse a livello economico, le banche centrali potrebbero creare tassi di interesse diversi per i vari tipi di investimenti, stabilendo tassi di interesse elevati per le attività ad alta intensità di carbonio e tassi di interesse bassi o nulli per le energie rinnovabili. La Banca del Giappone è una delle poche banche centrali che ha già iniziato a sperimentare tali schemi.

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Le banche centrali possono anche creare tassi di interesse zero o negativi per gli investimenti a favore della giustizia climatica. Immaginate che le famiglie possano isolare le case, installare pompe di calore e pannelli solari – e che vengano pagate per questo. E le comunità più vulnerabili dovrebbero essere servite per prime, non per ultime.

Se le banche centrali possono usare i tassi di interesse negativi per salvare le banche durante la crisi COVID, possono sicuramente usare questi strumenti per salvare le persone e il pianeta nella crisi climatica. Innovazioni come questa potrebbero trasformare il panorama finanziario e rimodellare le ingiustizie finanziarie che dominano oggi. Le banche centrali possono fare molto di più.

Le banche centrali hanno il potere e gli strumenti per innescare una rapida trasformazione verso un futuro più giusto e privo di combustibili fossili su scala globale. Invece di continuare a usare il loro potere per accelerare il caos climatico, le banche centrali potrebbero catalizzare un cambiamento verso un sistema finanziario più equo. In futuro, il ruolo trasformativo delle banche centrali dovrà essere in cima all’agenda delle politiche climatiche.

Martin Sokol è professore associato di geografia economica al Trinity College di Dublino. Jennie Stephens è professore di scienze e politiche della sostenibilità presso la Northeastern University di Boston.

Questo articolo è stato ripubblicato da The Conversation con licenza Creative Commons.

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