Previsioni economiche globali per il 2026

Negli ultimi due mesi, i media finanziari internazionali hanno pubblicato migliaia di previsioni di esperti su come potrebbe evolversi l’economia globale nel 2026. Alcuni sono comprensibilmente scettici sulla capacità degli esperti di prevedere il futuro. Tuttavia, è interessante analizzare il rituale delle previsioni economiche, soprattutto dopo un anno di turbolenze geopolitiche.

The Economist sostiene che viviamo in un mondo dominato da Donald Trump. Lo scorso anno, in questo periodo, pochi analisti, se non nessuno, avevano previsto che l’attacco del presidente degli Stati Uniti al commercio globale attraverso l’imposizione di dazi doganali sarebbe stato così incisivo e diffuso. Finché rimarrà al potere, il commercio internazionale non sarà più lo stesso. Gli anni d’oro della globalizzazione sono finiti e potrebbero non tornare mai più.

Molti analisti temono che nei paesi più ricchi vi sia un grave divario tra l’economia reale e i mercati finanziari. Alla fine del 2025, i titoli azionari globali hanno raggiunto livelli quasi record.

Tuttavia, molti paesi ricchi vivono al di sopra delle loro possibilità e continuano a indebitarsi. Il rischio di una crisi del mercato dei titoli sovrani e del debito privato è in aumento. Alcuni analisti suggeriscono che le crescenti preoccupazioni della gente comune in merito alla propria capacità di spesa potrebbero influire sui consumi e, di conseguenza, sulla crescita del PIL.

Quest’anno ricorre il 250° anniversario della fondazione degli Stati Uniti. Gli americani avranno la possibilità di esprimere il loro verdetto su come viene gestito il loro Paese votando alle elezioni di medio termine. The Economist sostiene giustamente che, anche se i Democratici conquisteranno la Camera dei Rappresentanti, il governo di Trump basato su intimidazioni, dazi e ordini esecutivi continuerà.

Ora che il presidente degli Stati Uniti ha tagliato il cordone ombelicale che teneva strettamente legate le strategie politiche, economiche e di difesa dell’Europa a quelle degli Stati Uniti, i leader europei si trovano ad affrontare sfide ardue che hanno ignorato per troppo tempo.

L’Europa è ora impegnata ad aumentare la spesa per la difesa, a compiacere Trump con lusinghe, a stimolare la crescita economica, a risolvere le tensioni sull’immigrazione che preoccupano troppi elettori e a ridurre i massicci deficit.

L’austerità è un’opzione temuta, come sta imparando a proprie spese Kier Starmer. Quindi, una previsione è che i partiti di estrema destra continueranno a rafforzarsi in Europa.

Nel 2027, Francia e Italia dovranno affrontare le elezioni generali. L’attenzione dei leader politici non sarà tanto quella di rafforzare l’UE in un momento in cui gli Stati Uniti stanno diventando sempre più ostili ai loro vecchi alleati. Ci si può aspettare che i leader nazionali assecondino le aspirazioni dei loro elettori nella discussione sul prossimo bilancio dell’UE per il periodo 2028-2034. Ancora una volta rimanderanno le tanto necessarie riforme strutturali dell’Unione.

Molti paesi ricchi vivono al di sopra delle loro possibilità e continuano a indebitarsi. Il rischio di una crisi del mercato dei titoli di Stato e del debito privato è in aumento.

Finora i mercati finanziari non sono stati eccessivamente preoccupati dai profondi sconvolgimenti geopolitici del 2025. Quando Trump nominerà il sostituto di Jerome Powell alla presidenza della Federal Reserve a maggio, i mercati finanziari segnaleranno quasi certamente se hanno fiducia nell’indipendenza e nell’impegno alla rettitudine fiscale del nuovo nominato. Se non saranno convinti, ci si possono aspettare shock sui mercati finanziari.

Nel 2025 abbiamo assistito a una ricalibrazione dei mercati verso tassi più elevati, a un rimescolamento geopolitico intorno alla seconda amministrazione Trump e ai dazi doganali, e al passaggio dell’intelligenza artificiale dall’hype all’implementazione. Questo sviluppo finirà per avere un impatto sul mercato del lavoro. Le classi professionali e dei lavoratori della conoscenza che prima si sentivano al riparo stanno ora iniziando a provare ansia per la sicurezza del posto di lavoro.

Morgan Stanley descrive il 2026 come “l’anno del riavvio del rischio”, un periodo in cui i mercati potrebbero passare dalle ansie macroeconomiche ai fondamentali microeconomici. Alcuni analisti concordano sul fatto che quest’anno continueremo ad assistere all’adozione del “triumvirato politico”: stimoli fiscali, allentamento monetario e deregolamentazione. Nel caso dell’UE, ciò potrebbe mitigare il rischio di recessione, ma non farà altro che prolungare il costante declino dell’Unione verso l’irrilevanza geopolitica globale.

La Russia e la Cina metteranno alla prova l’impegno americano nei confronti degli alleati attraverso quelle che The Economist definisce provocazioni “zona grigia” nell’Europa settentrionale e nel Mar Cinese Meridionale. L’Europa non può più contare sui dividendi della pace del secondo dopoguerra. La competizione tra le grandi potenze potrebbe non portare ancora a una guerra aperta, ma è probabile che si assista a una maggiore attenzione all’intelligence spaziale, alla tecnologia dei droni e alle operazioni informatiche basate sull’intelligenza artificiale.

L’esperienza ci insegna che prevedere il futuro non è una scienza infallibile. Si spera che gli analisti economici non pretendano di avere le capacità di Baba Vanga, la mistica e chiaroveggente bulgara cieca che ha ottenuto il riconoscimento mondiale per le sue cosiddette previsioni sugli eventi futuri.

Non aspettatevi che il 2026 si svolga esattamente come previsto dagli esperti. Più importanti delle previsioni specifiche sono i temi a cui gli osservatori informati dedicano la loro attenzione, come l’applicazione dell’intelligenza artificiale in più aspetti della nostra vita. Alcuni temi si riveleranno accurati, altri saranno smentiti dagli eventi.