Le banche maltesi non corrono rischi immediati a causa delle turbolenze globali – Fitch

L’agenzia di rating Fitch ha dichiarato che le banche maltesi non sembrano essere a rischio immediato a causa delle recenti crisi del settore.

In un rapporto di rating pubblicato venerdì, l’agenzia ha descritto i livelli di liquidità nel settore bancario maltese come “eccezionalmente forti”, notando che Malta aveva il più alto rapporto di copertura della liquidità di tutti i Paesi alla fine del terzo trimestre del 2022.

Il rapporto misura la quota di attività detenute dalle istituzioni finanziarie che possono essere vendute rapidamente con una perdita minima o nulla del loro valore. Il suo scopo è quello di garantire che le banche possano rimanere solvibili nel caso in cui si trovino ad affrontare significativi deflussi di cassa in un periodo di 30 giorni.

Le banche attive a livello internazionale devono mantenere questo rapporto ad un minimo del 100%. Secondo i dati dell’Autorità bancaria europea, le banche maltesi avevano un rapporto del 391% al terzo trimestre del 2012.

Fitch ha confermato il punteggio di credito A+ di Malta con un outlook stabile, affermando che l’elevato reddito pro-capite del Paese e il track record di crescita e riduzione del debito lo pongono in buona posizione.

Secondo l’agenzia, Malta sarà ben posizionata per ridurre il debito pubblico nel medio-lungo termine senza tagliare la spesa o aumentare le tasse, se riuscirà a far crescere l’economia a un ritmo costante del 3-4% all’anno.

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Fitch ha rilevato che l’anno scorso l’economia è cresciuta del 6,9% in termini reali. Tuttavia, il contributo principale a questa cifra è stato dato dagli investimenti, che hanno risentito dell’importazione di materiale aeronautico.

L’agenzia ha dichiarato di non aspettarsi che le importazioni di aerei continuino allo stesso livello quest’anno.

Il gioco online, l’informazione e la tecnologia e i servizi professionali sono stati i settori chiave che hanno guidato la crescita economica nel 2022. Per contro, il settore delle costruzioni ha subito una forte contrazione.

I consumi privati sono rimasti solidi nel 2022, sostenuti dall’accumulo di risparmi passati e dalle condizioni favorevoli del mercato del lavoro. I livelli di inflazione sono rimasti relativamente contenuti rispetto agli altri Paesi dell’UE, mentre la disoccupazione “ha raggiunto un nuovo minimo storico del 2,9%”.

Fitch ritiene che l’economia maltese crescerà di un più moderato 3,5% quest’anno, per poi salire al 3,7% nel 2024.

Sebbene Malta sia stata attenuata dall’impatto dell’inflazione energetica grazie alle sovvenzioni governative sui prezzi dell’elettricità e del carburante, Fitch ha notato che, essendo un’isola che dipende dalle importazioni, è stata colpita in modo sproporzionato dall’aumento dei prezzi dei prodotti alimentari e delle costruzioni.

L’agenzia ha tuttavia osservato con una certa preoccupazione che la mancanza di una “chiara strategia di uscita” per la riduzione dei sussidi all’energia e ai carburanti crea rischi fiscali per il governo, che è in balia dei prezzi internazionali dell’energia.

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Tuttavia, Fitch ritiene che il governo abbia raggiunto un deficit del 5,8% nel 2022, in calo rispetto al 7,5% dell’anno precedente, e prevede che il governo chiuderà il 2023 con un deficit del 5,4%.

Si tratta di un deficit leggermente inferiore a quello del 5,5% inizialmente previsto dal governo, ma superiore al deficit medio del 4,1% registrato dai Paesi con rating mediano “A”.

Il debito è aumentato di circa 15 punti percentuali dal 2019 – un incremento molto più elevato rispetto alla maggior parte dei Paesi omologhi di Malta – e Fitch prevede che raggiungerà un picco appena inferiore al 60% del PIL entro il 2024.

Fitch ha dichiarato che prenderebbe in considerazione un declassamento di Malta se il debito pubblico continuasse a crescere in modo evidente o se trovasse prove di un ulteriore deterioramento della governance o della supervisione bancaria, o preoccupazioni di una mancanza di trasparenza nel più ampio settore finanziario.

Valuterà se migliorare il rating di Malta se il debito tenderà a diminuire nel medio termine o se si registreranno ulteriori progressi nell’affrontare le principali debolezze della governance, della vigilanza bancaria e del contesto imprenditoriale.

Foto: Matteo Mirabelli

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