Il settore dei servizi sfida la recessione: gli USA a un bivio economico

Il settore dei servizi negli Stati Uniti, che rappresenta la spina dorsale dell’occupazione nel Paese, ha registrato una sorprendente ripresa nel mese di luglio, sfidando le fosche previsioni di una possibile recessione nell’economia più grande del mondo. Proprio quando sembrava che gli Stati Uniti stessero per scivolare nel baratro di un rallentamento economico, l’indice dei servizi dell’Istituto per la Gestione dell’Approvvigionamento (ISM) è balzato a 51,4, superando nettamente il 48,8 di giugno e le previsioni degli esperti che lo davano fermo a 51.

L’indice ISM è uno dei termometri più affidabili dell’economia, e un valore sopra 50 segnala espansione, mentre uno sotto tale soglia indica contrazione.  Con questo aumento, il settore dei servizi manda un chiaro messaggio: gli Stati Uniti non sono ancora pronti a cedere alla recessione. Ma c’è un altro lato della medaglia. I mercati finanziari globali, già in subbuglio dopo il deludente rapporto sull’occupazione di luglio, sono ora preoccupati che la banca centrale statunitense stia ritardando troppo il taglio dei tassi di interesse, rischiando di far precipitare l’economia in un pericoloso rallentamento. La decisione di mantenere i tassi ai livelli più alti degli ultimi vent’anni nella riunione di luglio ha ulteriormente alimentato queste preoccupazioni.

Nel frattempo, un raggio di sole è spuntato in Germania, dove la produzione industriale ha finalmente mostrato segni di vita dopo mesi di incertezza. A giugno, l’output industriale tedesco è aumentato dell’1,4% rispetto a maggio, il ritmo più veloce dell’anno, anche se questo recupero ha solo parzialmente compensato il crollo del 3,1% registrato il mese precedente. Gli economisti avevano previsto un aumento più modesto dello 0,9%, ma è stata l’industria automobilistica a dare una spinta decisiva, crescendo del 7,5% dopo il tonfo del 9,9% di maggio.

Ma non è tutto oro quel che luccica. “L’aumento dei prezzi dell’energia e dei tassi di interesse sta mettendo sotto pressione i costi e frenando gli investimenti in un settore manifatturiero già in difficoltà a causa delle problematiche nella catena di approvvigionamento e degli strascichi della pandemia di COVID-19,”  ha avvertito Siegfried Russwurm, presidente della BDI.

E mentre l’Europa e gli Stati Uniti si destreggiano tra alti e bassi economici, dall’India arriva una lezione di prudenza. Nella sua riunione di giovedì, la banca centrale indiana ha deciso di mantenere invariato il tasso di interesse di riferimento, sottolineando l’importanza di continuare a lottare contro l’inflazione. “È fondamentale che la politica monetaria rimanga ferma nel suo obiettivo di ridurre l’inflazione verso il target medio termine del 4%,” ha dichiarato il governatore della RBI Shaktikanta Das, avvertendo che l’inflazione alimentare in India resta “ostinatamente”  elevata.

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FOTO: KIRILL KUDRYAVTSEV / AFP